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“大涨过后必有回调”——港口实际成交不理想 煤价恐要...

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admin 发表于 2017-6-30 09:13:39 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
导读
  今年上半年,煤价呈现两涨两落态势。在经历2、3月份的阶段上涨后,4月煤价开始走低。在5月底,港口市场煤价降幅明显扩大。业内人士多认为6月煤炭价格或延续此前的下跌形势,但6月中上旬,煤炭转而上行。


  根据中国煤网发布的最新一期“CCTD秦皇岛动力煤价格”报告发现,CCTD5500报收于579元/吨,比6月19日发布的价格上涨了10元/吨;CCTD5000报收于532元/吨,比6月19日发布的价格上涨了15元/吨。期货市场上,从6月1至6月20日,动力煤从522.4元/吨涨至580.6元/吨,区间涨幅达11%。
  煤市到底是基本面支撑,还是资金炒作?后市又将走向何方?
  两因素致动力煤价格冲高
  为何煤炭走势不同于下跌预期?和讯期货总结发现主要有两点:

  第一,受安全、环保督查和内蒙古地区限制‘煤管票’的影响,内蒙古地区煤炭供应比较紧张。

  为配合十九大召开及内蒙古建区70周年庆典,内蒙古政府发布了《内蒙古自治区煤矿全面安全体检专项工作方案》,进行煤矿企业全面安全“体检”。“体检”专项工作从2017年3月开始,持续到2017年底。目前,已经责令停产停建整改、长期停产停建煤矿共262家。此外,内蒙古近期还严控“煤管票”发放。“煤管票”,是指当地煤炭部门对煤炭生产运输、税务等综合管理的一种票据,只有具有合法生产经营煤炭手续的煤矿,才能从当地煤炭管理部门领出进行运销。没有“煤管票”,煤炭无法运出该地区。

  第二,随着夏日来临,各地陆陆续续陷入高温炙烤,迎峰度夏即将展开,贸易商备货、囤货情况较多,对市场短期流动性造成影响。

  随着环渤海地区现货动力煤价格触底回升,贸易商在现货动力煤市场上再度活跃,不仅“囤煤”、“惜售”,而且不断拉抬煤价,对动力煤市场的真实需求状况以及现货动力煤的价格走势形成误导,成为推动现货动力煤价格上涨的因素之一。中宇资讯煤炭分析师王大力分析,“销售端通过行政限制,导致蒙煤供应收缩,部分货源开始吃紧,上下游贸易商看涨心态明显,囤货惜售气氛较重,助推煤价反弹。”

  后市动力煤涨势存疑
  贸易商看涨心态加上蒙煤管控,导致了动力煤在上半月走出了漂亮行情。但是近几日动力煤的上冲势头已减缓,多空胶着。动力煤涨势是否终结?

  1、强监管模式抑制价格
  煤炭价格上涨,导致下游电厂承压。国家发改委采取管制措施抑制煤价过快上涨。年初,国家发改委等四部门联合下发《关于印发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》,将动力煤价格划分为绿色、蓝色和红色三个区间。现在现货价格已趋近红色线,监管模式加强将抑制价格上行。另外,据彭博社援引知情人士称,发改委6月25日召开会议,一名副主任在会上表示,原则上动力煤成交价格不超过每吨570元人民币的上限。如果超过上限,企业仍有涨价行为,必须提前3-5天同发改委沟通。政策方面不存在价格支撑基础。

  2、贸易商出货节奏加快
  6月中下旬,电厂方面采购意愿放缓。据有关人士称,目前大型电厂煤炭库存处于高位,日耗偏低,短期仅保持刚需性采购,并无大规模补仓需求,而部分小型电厂由于库存探底,急需补库,前往各港口采购居多。在这种情况下,尽管贸易商有意哄抬价格,但下游电厂却不愿意接货,加上神华和中煤暂停动力煤现货销售,保证长协供应,港口实际高位成交并不理想,“有价无市”现象严重。因此,现在部分贸易商的出货节奏已经加快。

  针对这种情况,易煤资讯研究院总监张飞龙解释道,因贸易商囤货致流动库存暂时固定化了,其实市场并不缺煤,长江下游沿线等二转港口堆场都接近“满库”,堆场普遍紧张。“一旦市场氛围转变,囤货库存的涌出将会助推市场价格的快速回落。”他说。

  总体而言,在发改委连发大招的背景下,当前动力煤真实需求不如预期,而蒙煤对于现货价格的推动也只是暂时的。多位分析人士指出,大涨过后必有回调动作,夏季用煤高峰过后,动力煤市场肯定还是要面临走弱的势头。

  不过7月之后,全国各地都将进入高温季节,动力煤需求将更上一个台阶。在需求旺季将至和政策调控背景下,动力煤行情将如何演绎?动力煤是否还有上冲机会?

  在7月8日,期享汇第六期美尔雅期货研究中心黑色系研究员蒋维波姜维将为带来更加更加详细专业的内容。还等什么,约起来!


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